美國信用市場仍有未爆彈/Mr.X

美元3個月Libor下滑至1.92%，已低於9月爆發金融風暴前水準，顯示信用市場有好轉跡象。Ted Spread下滑至191個基本點，仍比信貸危機爆發高出許多，Libor與OIS利差為186個基本點，若降到50個基本點，表示金融危機結束。2007年8月爆發信貸危機前，過去5年利差平均值為11個基本點。

消費類資產抵押貸款證券(ABS)將開始浮現，3年期AAA級信用卡債權擔保債券和一個月美元Libor的利差擴大到575個基本點，創歷史新高，發卡銀行籌資成本大增，消費者信用卡利率也隨之攀升，在失業率持續攀高下，消費者無力償還信用卡貸款，將使違約率持續攀升。Moody’s表示美國 9月信用卡違約率為4.78%，年底將上升至5%，2009年上升至6%，2010年上升至6.2%，將超越2003年經濟衰退時期的最高峰。2009年1月中旬的超級財報週公佈2008年Q4財報，預估將對市場帶來另一波較大衝擊。全球信貸認列虧損9,878億美元，IMF預估總虧損1.4兆美元，英格蘭銀行估2.8兆， Roubini教授估3兆，信貸危機仍有一段路要走。